Dólar fecha quase estável ante real após Fed indicar possível alta de juros neste ano

Notícia Publicada em 27/07/2016 17:11

Moeda norte-americana subiu apenas 0,02% em relação ao real

Mesmice: dólar estável é sinal de que Fed não surpreendeu investidores

(Marcello Casal Jr/Agência Brasil)

SÃO PAULO – O dólar fechou perto da estabilidade em relação ao real nesta quarta-feira, após o comunicado do Federal Reserve, banco central dos Estados Unidos, apenas confirmar as expectativas do mercado de uma possível alta de juros ainda neste ano.

O dólar teve variação positiva de 0,02 por cento, a 3,2710 reais na venda. A moeda norte-americana chegou a 3,2968 reais na máxima da sessão imediatamente após a divulgação do comunicado do Fed e recuou a 3,2606 reais na mínima durante a tarde.

(Por Bruno Federowski)

O Financista

Ibovespa fecha no azul após decisão do Fed em dia de vencimento de opções

Notícia Publicada em 15/06/2016 17:09

BC dos EUA mostrou postura mais branda sobre o ritmo de elevação da taxa de juro

Vencimento de opções sobre o índice adicionou volatilidade ao pregão (Caliel Costa/Flickr)

SÃO PAULO – A Bovespa fechou em alta na sequência da decisão do Federal Reserve nesta quarta-feira, com a leitura de que o banco central norte-americano mostrou postura mais branda sobre o processo de elevação da taxa de juro, e conforme investidores amenizaram preocupações sobre delação envolvendo o presidente interino Michel Temer no âmbito da Lava Jato.

Segundo dados preliminares, o Ibovespa subiu 0,29 por cento, a 48.790 pontos, em dia de vencimento de opções sobre o índice, que adicionou volatilidade ao pregão. O giro financeiro totalizava 5,85 bilhões de reais.

(Por Priscila Jordão)

 

G1.COM.BR

Ibovespa fecha pregão volátil em alta com Vale e bancos

Notícia Publicada em 13/06/2016 18:03

Clima pessimista persiste no mercado internacional; ações da Ultrapar disparam

Volume financeiro somou R$ 4,5 bilhões (O Financista / Renzo Fedri)

SÃO PAULO – A bolsa brasileira fechou em leva alta nesta segunda-feira com ajuda de ações de bancos, da Vale e da Ultrapar, após perdas expressivas no pregão anterior, mas tendo ainda o clima de aversão ao risco no exterior como pano de fundo.

O Ibovespa subiu 0,48 por cento, a 49.660 pontos, apesar do pregão instável. Na mínima, chegou a cair mais de 1 por cento e, na máxima, a subir 0,69 por cento.

O giro financeiro somou 4,5 bilhões de reais.

Contaminado pela aversão ao risco, o Ibovespa caiu 3,32 por cento na sexta-feira e iniciou a segunda-feira com o mesmo viés negativo. Durante a tarde, porém, mostrou recuperação, na contramão das bolsas norte-americanas.

Os principais mercados acionários globais recuaram, uma vez que a aproximação do referendo sobre a permanência da Grã-Bretanha na União Europeia trazia incertezas e uma postura de cautela. Uma pesquisa de opinião apontou que a opção “sair” ganhou uma vantagem de dois dígitos sobre a de “permanecer”.

No cenário doméstico, sem agenda econômica relevante, o mercado voltou as expectativas para a Proposta de Emenda à Constituição (PEC) para limitar o aumento de gastos da União. Fontes do Palácio do Planalto informaram que o presidente interino Michel Temer decidiu levar pessoalmente a PEC ao Congresso.

DESTAQUES:

— BRADESCO e ITAÚ UNIBANCO subiram 1,66 e 0,45 por cento, respectivamente, recuperando parte das perdas da sessão passada e impulsionando a bolsa devido ao grande peso que detêm no índice.

— ULTRAPAR teve a maior alta do Ibovespa, de 4,91 por cento, após anunciar no domingo a compra da distribuidora de combustíveis Ale por sua subsidiária Ipiranga por 2,17 bilhões de reais. Na visão do Itaú BBA, o negócio é muito positivo para a Ultrapar, pois aumentará a exposição à região Centro-Oeste, Nordeste e Norte, além de trazer potencial para sinergias.

— VALE ganhou 1,76 por cento nas preferenciais, após alta de 1,5 por cento do contrato futuro mais ativo do minério de ferro na bolsa de Dalian.

— PETROBRAS fechou em baixa de 1,82 nas preferenciais, acompanhando o recuo dos preços do petróleo, que foram pressionados pelo dólar forte e perspectivas econômicas sombrias na Europa e na Ásia.

— CCR, do setor de infraestrutura, recuou 2,55 por cento. No domingo, o jornal Folha de S.Paulo publicou que as concessões de infraestrutura do governo federal ficarão paradas até a decisão do Senado sobre a cassação da presidente afastada Dilma Rousseff. “Esses leilões eram bastante esperados pelo mercado e seu adiamento deve ser negativo no curto prazo”, disse a Guide Investimentos em relatório.

— GERDAU caiu 1,54 por cento. De acordo com o jornal Valor Econômico, o Conselho Administrativo de Recursos Fiscais (Carf) poderá analisar nesta semana os processos contra a Gerdau no âmbito da operação Zelotes. A companhia também informou na sexta-feira que recebeu em uma de suas subsidiárias nos Estados Unidos documentos relativos a uma ação coletiva de investidores (class action complaint).

— OI, fora do Ibovespa, recuou 6,74 por cento nas ações ordinárias, após a renúncia do diretor-presidente Bayard Gontijo na sexta-feira. O Credit Suisse avalia que a saída do executivo indica pouco sobre o andamento das negociações para a reestruturação da dívida da operadora de telecomunicações.

(Por Priscila Jordão)

O FINANCISTA

Investidores apostam que petróleo chegará a mais de US$ 100

Notícia Publicada em 10/06/2016 16:59

Um sinal claro de que há quem acredite que a crise atual está semeando o próximo boom

Barril vem sendo cotado na faixa de US$ 50 em Londres e Nova York (Tim Exton/AFP)

LONDRES – Investidores em petróleo estão comprando contratos que só compensarão se o barril subir para mais de US$ 100 nos próximos quatro anos – um sinal claro de que há quem acredite que a crise atual está semeando o próximo boom.

As transações de opções, que, de acordo com os corretores, têm as características das negociações realizadas por hedge funds, parecem se basear na crença de que os preços baixos atuais vão gerar um aperto da oferta porque as empresas de petróleo estão cortando investimentos de bilhões de dólares no desenvolvimento de campos. A Agência Internacional de Energia projeta que a oferta de fora da Opep sofrerá neste ano o maior declínio em mais de duas décadas.

“O mercado enfrentará uma crise de oferta nos próximos 24 meses”, disse Francisco Blanch, diretor de pesquisa sobre commodities do Bank of America Merrill Lynch em Nova York. “Alguns hedge funds estão apostando que os preços do petróleo precisarão aumentar acentuadamente para voltar a reduzir a demanda – é por isso que eles estão adquirindo call ’out the money’”.

Durante o mês passado, os investidores adquiriam opções de compra – dando o direito de compra a um determinado preço e momento – para o fim de 2018, 2019 e 2020 a preços de exercício de US$ 80, US$ 100 e US$ 110 por barril, de acordo com dados da Bolsa Mercantil de Nova York e da Depository Trust & Clearing Corp dos EUA.

Mesmo antes da onda mais recente, alguns investidores já tinham construído posições superotimistas. O maior número de contratos em circulação – ou contratos em aberto – tanto em contratos de opções otimistas quanto pessimistas para dezembro de 2018 é de opções a US$ 125 por barril. Para dezembro de 2020, é de opções a US$ 150.

No início deste mês, um investidor comprou o equivalente a mais de 4 milhões de barris em opções de compra a US$ 110 e US$ 80 por barril para 2019 e 2020 em diversas transações. Além disso, uma opção do equivalente a outros 800.000 barris a US$ 60 cada também mudou de mãos. As transações são públicas por causa das novas regulamentações introduzidas nos EUA pela Lei Dodd-Frank. As divulgações não revelam o comprador final.

Os fundos que estão realizando essas transações não esperam necessariamente que os preços do barril pulem para a faixa de US$ 100 a US$ 150, porque o valor de suas opções de compra aumentará mesmo que os preços subam muito menos. Esse tipo de opções que os especuladores estão comprando costuma ser visto como bilhetes de loteria porque oferecem uma possibilidade remota de retornos muito grandes.

Essas transações de opções sugerem que o sentimento está começando a se afastar da preocupação com a abundância da oferta e passando à preocupação com a escassez à medida que a demanda começa a ultrapassar a produção – o tradicional ciclo de ascensão e queda das commodities.

O FINANCISTA

Um mês de Temer: governo é bote salva-vidas ou barco de papel?

Notícia Publicada em 10/06/2016 17:40

Presidente reuniu equipe econômica respeitável, mas patina no seu próprio campo: a política

Prendam o fôlego: governo Temer ainda vai sacudir bastante – e, com ele, o Brasil (Flickr/Zkbld)

SÃO PAULO – Prestes a completar seu primeiro mês no domingo (12), o governo do presidente em exercício Michel Temer deixou de ser o bote salva-vidas que conduziria o Brasil a um porto seguro para se transformar em um barquinho de papel. É assim que o cientista político Paulo Silvino, da Fespsp (Fundação Escola de Sociologia e Política de São Paulo), define essas quatro semanas iniciais. “E com uma tripulação de marinheiros de primeira viagem”, completa Roberto Romano, professor de Ética da Unicamp.

Trata-se, sem dúvida, de uma imagem provocadora, mas que evoca muitos dos percalços de Temer desde que assumiu o poder, segundo Silvino e Romano. E o mais preocupante: deixa dúvidas sobre a capacidade do peemedebista cumprir a necessária pauta de reformas de que o país precisa para voltar a crescer de modo sustentável, sem que as contas públicas explodam novamente.

A equipe econômica, aliás, é o principal cartão de visitas do novo governo. Com Henrique Meirelles no Ministério da Fazenda, Ilan Goldajn à frente do Banco Central, e economistas respeitados pela academia e pelo mercado, como Mansueto Almeida, o time encarregado de arrancar o país do período mais prolongado de recessão dispensa apresentações.

É verdade que as medidas anunciadas até agora não bastam, mas o mercado gostou de ver que, pelo menos, apontam na direção correta: revisão da meta fiscal para um rombo de R$ 170,5 bilhões, corte de despesas, fusão de ministérios, aprovação da DRU (Desvinculação das Receitas da União), determinação de um teto para o reajuste de gastos públicos, aceleração do programa de concessões, e por aí vai.

Prato feito

Mas, mesmo na área em que está indo melhor, o desempenho de Temer merece ressalvas. A primeira é que as medidas efetivamente aprovadas pelo Congresso, até agora, já eram defendidas há muito tempo por quem entende de economia. Logo, o presidente em exercício fez apenas o básico: entregou à sociedade aquilo que ela esperava. “Elas já eram bem-vistas pela base de Temer”, diz Silvino, da Fespsp. “Por isso, politicamente, elas parecem mais importantes do que são de fato”.

Além disso, por mais barulho que façam, os congressistas não são suicidas, a ponto de deixar que a crise econômica se aprofunde e, com ela, a indisposição dos eleitores em renovar seus mandatos. Assim, não havia escolha, a não ser aprovar as propostas da equipe de Temer. “O país estava à beira da catástrofe absoluta”, resume Romano, da Unicamp. “Sem essas medidas, caminharíamos para o calote.”

Por isso, a avaliação dos especialistas é que Temer ainda não foi verdadeiramente testado. A prova dos nove será a tramitação de projetos realmente explosivos, como as reformas da Previdência e das leis trabalhistas, que certamente sofrerão uma oposição impiedosa de sindicalistas, movimentos organizados e do PT, que jurou se vingar do peemedebista, visto como o mentor do afastamento da presidente Dilma Rousseff.

Mas Temer também pode comprar uma bela briga com o empresariado. Basta que insista em recriar a CPMF (Contribuição Provisória sobre Movimentações Financeiras), que vigorou entre 1997 e 2007. Sua ressurreição seria encarada como um desaforo pela Fiesp (Federação das Indústrias do Estado de São Paulo), capitaneada por Paulo Skaf, o idealizador da campanha #NãoVouPagaroPato, que combate o aumento da carga tributária para cobrir o rombo do governo. O problema é que, para os analistas, parece inevitável que uma parte da conta sobre para a sociedade.

No balcão

Quando todos esses temas forem jogados na mesa, não há garantias de que o Congresso os aprove facilmente. O presidente em exercício terá que negociar muito para convencer os parlamentares. E negociar, no Brasil, significa atender ao insaciável apetite dos políticos por cargos e verbas, o que só aumenta a pressão para o governo gastar mais dinheiro, no momento em que precisa economizar. Mesmo o Judiciário, de tempos em tempos, cobra sua fatura. Não é por acaso que Temer hesita em aprovar ou rejeitar o reajuste de salários do Judiciário, ou seu vai-e-volta quanto à criação de 14 mil cargos comissionados, aprovada pelo Congresso. “A sede de recursos não espera que o país melhore”, diz Romano.

Se Temer enfrentasse apenas a crise econômica, já seria difícil barganhar apoio no Congresso. Mas o presidente em exercício encara, também, outra crise tão séria quanto aquela: a política. AOperação Lava Jato já causou baixas em seu ministério nesse primeiro mês, e agora ameaça levar para a prisão três poderosos caciques do PMDB: o senador Romero Jucá (seu brevíssimo ministro do Planejamento); o presidente do Senado, Renan Calheiros; e o ex-presidente José Sarney.

O avanço da Lava Jato e a eventual prisão dos correligionários de Temer teriam um duplo efeito. O primeiro seria aumentar o custo político das negociações com o Congresso. Isto porque o presidente em exercício teria que negociar acordos no varejo, e cada deputado ou senador seria tentado a cobrar mais pelo seu voto. Mesmo que uma ou mais lideranças surjam no eventual vácuo de Jucá, Renan e Sarney, também pediriam alto para manter a base unida. “Temer é um negociador razoável, mas não é um grande líder”, diz Romano, da Unicamp. “Ele ficaria na mão dos novos líderes do PMDB e do Congresso.”

O segundo efeito da Lava Jato seria alimentar o movimento pelo retorno de Dilma Rousseff. Em 11 de maio, Dilma foi afastada pelo Senado por até 180 dias, para que seu pedido de impeachment seja definitivamente julgado. À medida que o governo Temer fraqueja, começam a circular boatos de que uma parte dos senadores já estaria disposta a reconduzir a petista ao Planalto. “É pouco provável que o governo sofra um impacto dramático da Lava Jato, mas o caldo pró-Dilma pode engrossar”, diz Silvino, da Fespsp. Por ora, o retorno de Dilma parece improvável. A Eurasia Group, por exemplo, estima em 20% a probabilidade de isso acontecer. Mas, mesmo que Temer seja efetivado na presidência, não navegará por águas calmas. E o pior: não se sabe se num bote, ou num barco de papel.

O FINANCISTA

Itaú melhora projeção para PIB e prevê dólar a R$ 3,65 no fim do ano

Notícia Publicada em 09/06/2016 13:19

Banco ressalta criação de teto para gastos públicos, mas pondera que incertezas políticas continuam

Para 2016, Itaú prevê recuo de 3,5% no PIB e taxa de câmbio a R$ 3,65 por dólar (Flickr/Thomas Hobbs)

SÃO PAULO – Após o anúncio das primeiras medidas do governo Michel Temer, como a criação de um teto para o crescimento dos gastos públicos e o início das discussões para a reforma da Previdência, o time de economistas do Itaú melhorou projeções para a economia brasileira.

Citando indicadores de atividade que vêm surpreendendo positivamente, o banco agora espera que a recessão em 2016 será menos severa do que o esperado anteriormente. Entretanto, ainda há incertezas políticas que podem afetar a aprovação das medidas propostas pelo governo.

 

Para o PIB (Produto Interno Bruto), a projeção foi alterada de uma contração de 4% para uma de 3,5% em 2016. Para 2017, a expectativa foi mantida: um crescimento moderado de 1%. “A indústria pode iniciar uma recuperação a partir do segundo semestre, mas o mercado de trabalho deve continuar se enfraquecendo devido às defasagens com que reage à atividade econômica”, diz o documento.

Já em relação à taxa de câmbio, o Itaú, que antes previa R$ 3,75 por dólar, agora acredita em R$ 3,65 por dólar neste ano. No ano que vem, a perspectiva também caiu. O banco projeta R$ 3,85 por dólar, frente aos R$ 3,95 previstos anteriormente. “A mudança reflete o cenário externo mais benigno em função do possível adiamento da alta de juros nos Estados Unidos”, afirmam os economistas.

O FINANCISTA

Espresso Financista: Mercado calibra aposta para juro com dólar abaixo de R$ 3,40

Notícia Publicada em 09/06/2016 08:58

Copom aponta falta de espaço para redução do juro; bolsas externas realizam lucros

Alexandre Tombini, ex-presidente do Banco Central, realizou a sua última reunião do Copom (Marcelo Camargo/Agência Brasil)

SÃO PAULO – Bom dia! Aqui está a sua dose diária do Espresso Financista™:

Apito inicial

Sem grandes novidades no âmbito da Operação Lava Jato, o mercado brasileiro calibra apostas para o futuro do juro nesta quinta-feira (9) em meio à piora do humor na cena externa.

O recado do Banco Central na última reunião do Copom sob o comando de Alexandre Tombini abre margem para redução de apostas de início do corte a Selic em julho. Por outro lado, a recente valorização do real frente ao dólar, que já toca a faixa de R$ 3,35, vem contribuindo para redução dos prêmios dos juros futuros, dado seu efeito benéfico na inflação dos importados.

Mesmo com a descida da moeda norte-americana, agora abaixo de R$ 3,40, a autoridade não anunciou nenhuma intervenção via swap cambiais reversos.

 

“A tendência de baixa no curto prazo permanece em função da consolidação da percepção que o Fed só vai promover uma alta de juros nos EUA, mais à frente, e pela sinalização dada pelo novo presidente do BC, Ilan Goldfajn, em sua sabatina no CAE nesta semana, que deu a entender que o dólar poderá flutuar livremente e ficar mais fraco para ajudar no controle da inflação, com menos interferência do BC no mercado cambial”, interpreta Jefferson Luiz Rugik, da Correparti.

No comunicado em que decidiu manter inalterado em juro em 14,25% ao ano, o BC afirma que “reconhece os avanços na política de combate à inflação”, mas destaca que a inflação elevada nos últimos 12 meses e a expectativa de inflação longe do centro da meta “não oferecem espaço para flexibilização da política monetária”.

A nomeação de Ilan Goldfajn como presidente do Banco Central foi publicada nesta quinta-feira no Diário Oficial da União, bem como a exoneração do cargo de Alexandre Tombini.

No exterior, após ganhos recentes, os mercados passam por um ajuste de posições assimilando renovadas preocupações sobre a saúde da economia global diante de dados da China e do Japão. As bolsas internacionais recuam assim como os preços do petróleo.

O presidente do Banco Central Europeu, Mario Draghi, pediu aos governos europeus para desempenhar o seu papel para impulsionar o crescimento e a inflação na região, alertando que a falta de reformas econômicas está tornando o trabalho do BCE mais difícil.

O poder e a economia

Novo delator – Segundo o jornal O Globo, o engenheiro Zwi Skornicki disse em delação que transferiu US$ 4,5 milhões para o marqueteiro do PT João Santana. O destino seria uma conta na Suíça e teria a finalidade de financiar a campanha da presidente afastada Dilma Rousseff em 2014, formando caixa dois. A negociação também teria contado com a participação de João Vaccari Neto, ex-tesoureiro do PT.

Selic – O Copom do BC (Comitê de Política Monetária do Banco Central) deciciu manter a taxa básica de juros (Selic) em 14,25% ao ano sem viés, por unanimidade. Esta foi a última reunião do comitê sob a presidência de Alexandre Tombini, que será substituído por Ilan Goldfajn.

DRU – O plenário da Câmara dos Deputados aprovou nesta quarta-feira, em segundo turno, a proposta de emenda à Constituição (PEC) que recria de 2016 a 2023 a Desvinculação de Receitas da União (DRU), mecanismo que permite ao governo usar livremente 30 por cento dos recursos arrecadados com impostos e contribuições sociais e econômicas federais.

Inflação – Com maior pressão no atacado, o Índice Geral de Preços-Mercado (IGP-M) acelerou a alta a 1,12% o na primeira prévia de junho, contra 0,59% no mesmo período de apuração do mês anterior, divulgou a Fundação Getúlio Vargas (FGV) nesta quinta-feira.

Ministério – De acordo com o jornal Folha de S.Paulo, a secretária de Fazenda de Goiás, Ana Carla Abrão Costa, está sendo cotada para o Ministério do Planejamento.

Teto de vidro –Segundo reportagem de O Globo, a tão elogiada proposta para estabelecer um teto para a dívida pública brasileira não será exatamente como o mercado pensava. A equipe econômica admite que o limite para os gastos terá um caráter temporário. A avaliação é de que um teto de verdade seria muito difícil passar no Congresso. Vamos com o de vidro.

Maconha – Um estudo elaborado pela Consultoria Legislativa da Câmara dos Deputados – e obtido por O Globo – mostra que a legalização da maconha movimentaria em torno de R$ 5,7 bilhões em comércio. Segundo a reportagem, além disso, a arrecadação tributária poderia ficar em R$ 5 bilhões. Os cálculos consideram os termos usados na regularização do uso feita no Uruguai. E, por fim, como mais um argumento lógico para a legalização, o estudo aponta que R$ 997,3 milhões seriam economizados no sistema prisional.

Calote – Além das pedaladas fiscais, o governo Dilma Rousseff deu um calote em R$ 2,7 bilhõesem tarifas bancárias que a União deixou de pagar para a Caixa (R$ 1,7 bilhão) e Banco do Brasil (R$ 1 bilhão) por prestação de serviço em programas como Bolsa Família e Minha Casa Minha Vida. Segundo O Globo, o TCU identificou R$ 8,8 bilhões – dos quais o valor das tarifas faz parte –  que são, na verdade, despesas e não operações de crédito. O pagamento do valor foi incluído na meta fiscal de 2016 pelo novo governo.

Nova secretaria – Segundo o jornal Folha de S.Paulo, a equipe do presidente interino Michel Temer pretende criar uma Secretaria de Estatais. O órgão seria vinculado ao Ministério do Planejamento e teria o objetivo de implantar um sistema de controle interno das empresas públicas, com comitês de auditoria. O anúncio poderá ser feito já nessa sexta-feira.

A culpa é de quem? – O TSE (Tribunal Superior Eleitoral) irá decidir hoje se separa as responsabilidades do presidente interino Michel Temer e da presidente afastada Dilma Rousseff no processo que pede a cassação da chapa formada pelos dois. A defesa de Temer entrou com um recurso, alegando que ele não pode ser responsabilizado por atos do PT e de Dilma. A informação é do jornal Valor Econômico.

Teori manda – O ministro do STF (Superior Tribunal Federal) Teori Zavascki deve decidir sozinho sobre os pedidos de prisão da PGR (Procuradoria-Geral da República) do presidente do Senado, Renan Calheiros, o senador Romero Jucá, o deputado Eduardo Cunha e o ex-presidente José Sarney. Só depois Teori levaria o assunto ao plenário da corte. Foi assim que ele agiu quando o ex-senador Delcídio Amaral foi preso. A informação é do jornal O Globo.

O que acontece no mundo corporativo

Fusão – O Banco do Brasil disse nesta quinta-feira (9) que não há qualquer tratativa sobre um processo de fusão com a Caixa Econômica Federal, após questionamento da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) em referência a uma notícia publicada pelo jornal Correio Braziliense.

Dívidas – O gigantismo da dívida da Petrobras, que beira o meio trilhão de reais, respinga também sobre os bancos públicos. Segundo um levantamento do Valor, no final do primeiro trimestre, o montante chegava a R$ 91,760 bilhões. A maior bomba está nas mãos do BNDES: R$ 55 bilhões – 50% do patrimônio do banco. O BB tem R$ 25,116 a receber e, a Caixa (cujo principal negócio é o imobiliário), tem outros R$ 11,574 bilhões destinados para o setor de petróleo.

Matemática aplicada – O grupo britânico Pearsonavalia novas aquisições no Brasil e não descarta a compra de faculdades ou colégios, em um momento em que a consolidação do setor educacional ganha força com as propostas de Kroton e Ser Educacional pela Estácio Participações.

Correios – O represamento de tarifas e serviços nos últimos anos, com o objetivo de controlar a inflação, levou a um rombo bilionário nos Correios, o que deve obrigar a empresa a realizar empréstimos para pagar os salários de empregas e outros compromissos. Segundo o Estadão, o prejuízo de 2015 alcança R$ 2,1 bilhões e, neste ano até maio, o valor já chega a R$ 700 milhões. Apesar de um aumento de 8,89% das tarifas no ano passado, há ainda uma defasagem de 8%, o que retira R$ 40 milhões do caixa todos os meses.

Já pode beijar a noiva – O Cade aprovou a aquisição das operações do HSBC no Brasil pelo Bradesco. Entre as restrições impostas pelo órgão antitruste, está a proibição de novas compras por 30 meses. Anunciado em agosto do ano passado, o negócio foi fechado por US$ 5,2 bilhões. O Bradesco informou que o próximo passo é a conclusão, prevista para o começo de julho.

Imóvel – Os investimentos da América Móvil Brasilpodem cair de 10% a 20% esse ano dependendo do ritmo da economia no segundo semestre, de acordo com o presidente do grupo no país, José Félix, que estima retomada da atividade econômica em 2017.

Sem caixa – A intensificação da recessão brasileira amplia os riscos de a Caixa Econômica Federal não conseguir fazer provisões suficientes para cobrir perdas crescentes com calotes,ampliando a pressão sobre os índices de capitalização do banco estatal, segundo a agência de classificação de risco Moody’s.

Olho do dono – Uma unidade da Odebrechtnão recebeu um empréstimo sindicalizado de US$ 4,1 bilhões esperado para financiar um projeto estratégico na América Latina, segundo a Bloomberg. Trata-se de mais um desdobramento da prisão de Marcelo Odebrecht pela Lava Jato.

Nos trilhos – A Valeinformou o financiamento do Corredor Logístico de Nacala, em Moçambique (África) avançou, com a aprovação dos termos e condições gerais da transação por ministros daquele país, mas destacou que operação não está concluída.

Cofrinho – O Banrisulvai distribuir R$ 76,8 milhões como juros sobre capital próprio. O pagamento ocorrerá em 30 de junho, com base na posição de cada acionista em 13 de junho.

Comprar ou vender?

Sem papo – O banco de investimentos norte-americano Morgan Stanley está evitando recomendara exposição ao setor bancário brasileiro. A explicação, segundo um relatório publicado hoje, está no efeito da recessão econômica e do rápido crescimento do desemprego sobre os lucros dos bancos.

Compra – A Vale (VALE5) irá enfrentar percalços no curto prazo e um preço menor do minério de ferro, ainda assim a mineradora tem força para driblar as dificuldades e entregar um retorno positivo ao acionista no longo prazo. Essa é a visão do Bradesco, que recomenda a compra das ações. O analista Aloisio Villeth Lemos, contudo, cortou o preço-alvo de R$ 19 para R$ 17 para refletir a menor projeção para o preço do minério de ferro, que caiu de US$ 55 por tonelada para US$ 45. O potencial de valorização em relação ao preço da Bolsa é de 30%.

Marisa – A Lojas Marisa (AMAR3) deixou de ter membros da família fundadora em sua gestão. Márcio Goldfarb deixou o cargo de CEO para ocupar a liderança do Conselho de Administração para ser substituído por Marcelo Araujo, ex-Natura e Shell. O mercado aplaudiu a decisão, mas não vê isso como uma mudança na estratégia de longo prazo. “Além disso, acreditamos que o novo CEO poderia fortalecer a mentalidade focada em retorno e gerenciamento do capital de giro que a companhia implementou no ano passado”, avalia o banco Brasil Plural. A recomendação para as ações continua em abaixo da média do mercado.

Natura – O Deutsche Bank elevou a recomendação para as ações da Natura de venda para manutenção. O preço-alvo, contudo, caiu de R$ 26 para R$ 24. Segundo o analista Marcel Moraes, apesar do forte crescimento e ganhos de eficiência das operações internacionais, a empresa não tem conseguido simplificar os gastos com vendas e administrativas como o esperado.

Para comentar mais tarde

Queda das importações encarece frete das exportações, diz diretor da Maersk. A queda das importações é saudada pelo governo e por muitos economistas como uma importante ajuda na missão de reequilibrar as contas públicas e tirar o Brasil da atual recessão. Mas esse recuo causa um efeito colateral indesejado que, no limite, atrapalha o comércio internacional do país: o aumento dos fretes para as exportações brasileiras. Leia mais na reportagem de Márcio Juliboni, de O Financista. 

 

O FINANCISTA

Para onde vai o dólar?

Notícia Publicada em 08/06/2016 13:27

Moeda norte-americana se ajusta ao novo Banco Central e testa novo piso de R$ 3,40

Dólar cai abaixo da faixa de R$ 3,40 no mercado de câmbio brasileiro (TOrange)

SÃO PAULO – Ainda fora da cadeira de presidente do Banco Central na reunião do Copom (Comitê de Política Monetária) desta quarta-feira (8), Ilan Goldfajn já substitui Alexandre Tombini na mesa dos operadores do mercado de câmbio.

Mesmo em meio à tensão política em Brasília, o dólar desce ladeira abaixo nesta sessão com inusitada liberdade. Sem a presença do Banco Central, a moeda norte-americana testa a marca de R$ 3,40, deixando o “piso” de R$ 3,50 como símbolo da gestão anterior do BC.

A ausência de leilão de swap cambial reverso – equivalente a uma compra futura de dólares – e o discurso de Ilan em prol do câmbio flutuante e da busca pelo centro da meta de inflação (4,5%) marcam uma nova postura da autoridade.

Para Ricardo Gomes da Silva, superintendente de câmbio da Correparti Corretora, o BC está avaliando como o mercado se equilibra sem intervenção. Quem esperava o melhor momento para comprar divisa, aproveitou o timing. “O importador esteve bem presente no mercado hoje”, diz.

Mas se a atitude do Banco Central mudou, o cenário permanece. Em tempos de recessão, o dólar mais caro favorece exportações, sobretudo o agronegócio. “Com que piso o BC vai trabalhar? Em alguma hora terá de intervir sob pena de aceitar um dólar que vai achatar ainda mais, até mesmo pelo ingresso de recursos”, acrescenta Gomes da Silva.

A mineradora Vale deve atrair US$ 1,25 bilhão com a emissão de títulos de dívida com vencimento em 2021. A operação tende a funcionar como chamariz para outras captações externas. Em maio, de acordo com dados do BC, saiu mais dinheiro pela conta financeira (US$ 11,4 bilhões) do que entrou pela balança comercial (US$ 8,4 bilhões), contabilizando um fluxo negativo.

“Não há motivo para euforia, mas sim preocupação. O Ilan falou em dólar flutuando e este certamente não é o preço [do dólar], pois daqui a pouco retomaremos as importações e diminuiremos nossa capacidade exportadora”, afirma Sidnei Nehme, diretor-executivo da corretora de câmbio NGO.

A temperatura política também segue dando as cartas para o rumo da moeda. Operadores comentam que um eventual afastamento do presidente do Senado, Renan Calheiros, levaria o dólar de volta aos R$ 4,00. Por volta de 13h10 nesta quarta-feira, o dólar à vista, referência do mercado financeiro, era cotado a R$ 3,3739, desvalorização de 2%.

Para onde vai o dólar? A partir de agora, essa pergunta está difícil de responder sem um limite determinado pelo BC. O rumo é incerto, o certo é que será mais flutuante.

O FINANCISTA

Ibovespa avança acima de 51 mil pontos, guiado por exterior e alta do petróleo

Notícia Publicada em 08/06/2016 17:13

Ações da Petrobras disparam com ajuda dos preços do petróleo

Volume financeiro do pregão somou R$ 7 bilhões (O Financista / Renzo Fedri)

SÃO PAULO – A Bovespa fechou em alta nesta quarta-feira, com o seu principal índice acima de 51 mil pontos pela primeira vez em quase um mês, amparado no quadro externo favorável, particularmente a alta dos preços do petróleo, e na falta de novos ruídos no cenário político local.

O Ibovespa subiu 2,26 por cento, a 51.629 pontos. O volume financeiro somou 7 bilhões de reais.

No mercado, há a visão de que os ativos de risco no mundo seguem bem amparados pela avaliação de que há um ambiente de crescimento global fraco, mas sem risco elevado de recessão.

Ao mesmo tempo, corroboram esse apetite o tom cauteloso do banco central dos Estados Unidos quanto ao aumento dos juros e manutenção de oferta de liquidez pelas demais autoridades monetárias das principais economias do globo.

Dados sobre o comércio exterior chinês estiveram sob os holofotes, apoiando os preços de commodities, enquanto o petróleo ainda encontrou suporte em números sobre estoques nos EUA e interrupções de produção na Nigéria.

Wall Street fechou com o S&P 500 em alta e o Dow Jones acima de 18 mil pontos pela primeira vez desde abril.

No Brasil, ajudou a trégua nos ruídos políticos que vêm preocupando investidores por eventuais riscos à aprovação de medidas vistas como essenciais à economia do país, assim como repercutiu bem a aprovação do economista Ilan Goldfajn para comandar o Banco Central.

DESTAQUES

– PETROBRAS fechou com as preferenciais em alta de 8,93 por cento, beneficiadas pelo avanço dos preços do petróleo, além de dados de produção da companhia considerados fortes. O movimento foi ajudado também pelo anúncio de início do processo para venda de terminais de regaseificação no Rio de Janeiro e no Ceará, juntamente com as térmicas geradoras de energia associadas a eles.

– CSN saltou 16,45 por cento e USIMINAS disparou 11,70 por cento, apesar de perspectivas mais fracas para a indústria de aço no país. As ações têm beta elevado o que ajuda a explicar a oscilação mais forte em relação ao Ibovespa. Em evento com companhias no setor, o presidente da ArcelorMittal Brasil e conselheiro do IABr, Benjamin Baptista, disse que o setor está planejando fazer um pedido de investigação antidumping sobre aços planos laminados a quente e a frio produzidos na China.

– VALE encerrou com as preferenciais em alta de 1,23 por cento, na esteira do viés positivo na bolsa, apesar da leve queda nos preços do minério de ferro à vista na China.

– COPEL avançou 6,47 por cento, capitaneando os ganhos das elétricas no Ibovespa, com o índice do setor na bolsa avançando 2,48 por cento. O segmento foi ajudado por relatório do Itaú BBA citando efeito positivo no setor como um todo de potencial revisão para cima das tarifas de usinas que renovaram concessão.

– BRADESCO subiu 3,14 por cento, em sessão positiva para os bancos e após o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovar, por unanimidade, a compra do HSBC Brasil pelo Bradesco, mediante condições acordadas incluindo restrição para o Bradesco comprar outras instituições financeiras no país nos próximos 30 meses.

– KROTON EDUCACIONAL avançou 3,89 por cento, para a máxima de fechamento desde janeiro de 2015, conforme o papel segue reagindo a expectativas ligadas a uma eventual fusão com ESTÁCIO PARTICIPAÇÕES, que também foi “sondada” pela SER EDUCACIONAL.

– SUZANO PAPEL E CELULOSE caiu 5,49 por cento, em sessão negativa para o setor de papel e celulose, bem como empresas que tendem a se beneficiar da depreciação da taxa de câmbio do país, conforme o dólar recuou mais de 2 por cento frente ao real.

(Por Paula Arend Laier)

O FINANCISTA

Commodities elevam Ibovespa; dólar cai abaixo de R$ 3,40

Notícia Publicada em 08/06/2016 10:20

Além de Petrobras e Vale, ações de bancos se destacam; Copom deve manter juro

Ações do Itaú se destacam na ponta positiva do Ibovespa (Gustavo Kahil/ O Financista)

SÃO PAULO – O principal índice de ações da Bolsa de Valores de São Paulo avança em quarta-feira (8) de ganhos para cotações de commodities que impulsionam Petrobras e Vale.

A valorização de ações do setor financeiro nos mercados internacionais também repercute na Bolsa brasileira, fortalecendo papéis de bancos.

O banco central da China manteve a projeção de crescimento econômico para este ano em 6,8%, apesar de retração no comércio exterior. As exportações da China em maio recuaram 4,1% sobre o ano anterior, mais do que o esperado, enquanto as importações recuaram 0,4%, muito menos do que a expectativa – sinal de melhora da demanda interna chinesa.

Os preços do petróleo avançam, com o barril cotado acima da faixa de US$ 50 em Londres e Nova York. Além do consumo chinês, a cotação da commodity reflete problemas na oferta da Nigéria, grande produtor africano.

Internamente, além da decisão do Copom (Comitê de Política Monetária do Banco Central) que deve manter inalterado o juro básico em 14,25% ao ano, o mercado monitora o ambiente político um dia após o pedido de prisão dos senadores Renan Calheiros, Romero Jucá e do ex-presidente José Sarney encaminhado pela procuradoria-geral da República ao Ministro Teori Zavaski, relator da Lava Jato no STF. Parte do mercado crê como pouco provável que nesse momento o Supremo Tribunal Federal acolha o pleito da PGR.

Há grande expectativa também sobre a votação em segundo turno da Câmara nesta quarta-feira da prorrogação da DRU (Desvinculação de Receitas da União), que permite ao governo realocar livremente 30% das receitas, até 2023. De acordo com o jornal Folha de S.Paulo, a votação da DRU representa para a Fazenda um teste sobre a capacidade do governo em aprovar futuramente a proposta do teto para os gastos públicos.

Por volta de 10h15, o Ibovespa subia 0,83%, aos 50.908 pontos. Entre as ações mais líquidas, Petrobras (PETR4) avançava 3,48%, Vale (VALE5) ganhava 0,84% e Itaú (ITUB4) tinha valorização de 1,09%.

No mercado de câmbio, o dólar à vista caía 1,51%, cotado a R$ 3,3937.

Além do ambiente externo positivo, agentes apostam que o Banco Central deve ser menos propenso a intervir no câmbio sob a gestão de Ilan Goldfajn.

Na avaliação de Ricardo Gomes da Silva, da Correparti Corretora, a “emissão de papéis no exterior ontem divulgadas, especialmente pela Vale no montante de US$ 1,5 bilhão, representa ingresso de recursos no país no curto prazo, o que está refletindo na precificação da moeda estrangeira hoje”.

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